Le pagaron con Bonos del Estado. ¿Y ahora?

El Gobierno central paga parte de sus deudas con prefecturas, municipios y juntas parroquiales, y con sus contratistas y proveedores, en Bonos del Estado o Certificados de Tesorería. Es un título seguro que rinde intereses, pero no paga nóminas ni obras: hay que saber qué hacer con él. Le decimos cuánto vale hoy, ponemos en números conservarlo, darlo en pago o venderlo en bolsa —entero o en parte— y le dejamos el expediente listo para Contraloría o para su contabilidad.

Cotizar nuestros Bonos

Qué pasó

Por qué tiene bonos en la mano.

Si es un GAD

Por qué tiene bonos en la mano.

prefecturas: 24; prefecturas
municipios: +220; municipios
juntas parroquiales: +800; juntas parroquiales
pagados en bonos (mar. 2024): USD 69,8 M; pagados en bonos (mar. 2024)

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Los GADs son cuatro niveles de gobierno, y a todos les alcanza: las 24 prefecturas (en Galápagos, el Consejo de Gobierno), los más de 220 municipios —incluido el Distrito Metropolitano de Quito— y las más de 800 juntas parroquiales rurales, además de las circunscripciones territoriales indígenas. Cada uno tiene su propio RUC, su propia cuenta en el Banco Central y su propia autoridad: prefecto, alcalde o presidente de la junta.
2
El Ministerio de Economía y Finanzas usa la entrega de Bonos del Estado para cumplir obligaciones pendientes con los GADs sin comprometer la caja del Gobierno central: modelo de equidad territorial, devoluciones del IVA y competencias transferidas, entre otras.
3
En marzo de 2024, por ejemplo, de USD 242 millones pagados a gobiernos locales, USD 69,8 millones fueron en bonos, a municipios como Cuenca, Guayaquil, Durán, Chone y Santo Domingo y a las prefecturas de Azuay, Cotopaxi y Los Ríos.
4
El propio Ministerio señaló que esos bonos podían destinarse a cubrir deudas con el Banco de Desarrollo del Ecuador o con los proveedores del GAD: es la dación en pago, y es una de las tres salidas.

Si es contratista o proveedor

Qué es exactamente lo que recibió.

dación en pago: 2020; dación en pago
también obra nueva: 2024; también obra nueva
electrónico, en el DCV: 100 %; electrónico, en el DCV
puede vender lo que necesite: En parte; puede vender lo que necesite

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Desde 2020 el Ministerio de Economía y Finanzas ofrece dos mecanismos a quien tiene saldos pendientes con el Estado: cobrar e invertir de inmediato en títulos, o la dación en pago, en la que el proveedor acepta voluntariamente Bonos del Estado y/o Certificados de Tesorería por lo que se le debe.
2
Se ha usado para obligaciones de ejercicios anteriores, sentencias y, desde 2024, también para obra pública nueva: hay contratos que se pagan directamente en bonos.
3
El título es electrónico, está en el Depósito Centralizado de Valores del Banco Central y paga interés y capital en dólares, en su cuenta, en las fechas de su calendario. Puede conservarlo hasta el vencimiento y cobrarlo todo.
4
O puede venderlo en la Bolsa de Valores de Quito o de Guayaquil, a precio de mercado, a través de una casa de valores. Y como es fragmentable, puede vender solo la parte que necesite hoy.

Qué puede hacer

Tres caminos, y la decisión es suya.

Conservar el bono y cobrar sus cupones, entregarlo en dación en pago o venderlo en bolsa, entero o en parte. Ponemos los tres en números para que compare.

Recomendaciones oficiales

Lo que recomienda el Ministerio de Economía y Finanzas.

El ente rector de las finanzas públicas publicó sus recomendaciones para quien recibe Bonos del Estado como pago. Las resumimos en llano; coinciden con cómo trabajamos.

01
Es el instrumento más seguro del país
Lo dice el Ministerio: el Bono del Estado es el instrumento de inversión más seguro dentro del Ecuador. El interés y el capital se acreditan en dólares, en su cuenta bancaria, de forma automática.
02
No es un papel: es electrónico
El bono está desmaterializado, registrado en el Depósito Centralizado de Valores del Banco Central. Por eso se puede fragmentar y vender en los montos que convengan, no todo de una vez.
03
Hace falta una subcuenta de valores
Para recibirlo y para venderlo se necesita una subcuenta en el DCV del Banco Central, que se abre a través de una casa de valores. Elige usted cuál; abrirla es normalmente gratuito.
04
Puede cambiar de casa de valores
No deberían cobrarle una penalidad por trasladar su subcuenta de una casa de valores a otra. El Ministerio recomienda preguntarlo antes de decidirse por una.
05
Venda solo lo necesario
Si necesita efectivo, la recomendación oficial es vender una porción y conservar el resto cobrando intereses. El bono lo permite justamente porque es fragmentable.
06
Se vende a precio de mercado
El precio no lo fija la casa de valores ni el Ministerio: lo fija el mercado ese día, en función del cupón del bono, del plazo que le queda y de la tasa que exigen los compradores. Puede consultarlo con cualquier casa de valores.
07
La comisión es de libre contratación
Las casas de valores cobran un porcentaje sobre el valor de venta y ese porcentaje se negocia. Cotice con más de una y acuérdelo por escrito antes de dar la orden.
08
Exija siempre su Liquidación de Bolsa
Es el documento que prueba a qué precio y en qué fecha se vendió. Y en cualquier momento puede pedir a su casa de valores el extracto de su subcuenta, o consultarlo en la web del BCE-DCV.

Paso a paso

Cómo lo hacemos con usted.

01
Leemos el título con usted
Bonos del Estado, Certificados de Tesorería o ambos: emisión, tasa, plazo, calendario de cupones y de amortización, tal como constan en el extracto del DCV del Banco Central. Antes de decidir nada, sabe exactamente qué tiene.
02
Abrimos la subcuenta a nombre del tenedor
Sin costo. Para un GAD: RUC de la entidad, nombramiento y cédula de la máxima autoridad, certificación de la cuenta del GAD en el Banco Central y, cuando el reglamento interno lo pida, la resolución que autoriza la operación. Para una empresa: RUC, nombramiento y cédula del representante legal y certificado bancario. Para una persona natural: cédula, papeleta de votación y certificado bancario. Si ya la tiene en otra casa de valores, se traslada sin penalidad.
03
Ponemos los tres caminos en números
Conservar el bono y cobrar sus cupones; entregarlo en dación en pago —a proveedores o al Banco de Desarrollo del Ecuador, en el caso de un GAD—; o venderlo, entero o en parte, al precio de mercado de hoy, con la comisión acordada por escrito. Con el flujo de cada opción sobre la mesa, la decisión es suya.
04
Si se vende, se vende en bolsa
La orden se ejecuta en la Bolsa de Valores de Quito o de Guayaquil, con Liquidación de Bolsa, y el dinero llega a la cuenta del tenedor en pocos días hábiles.
05
Dejamos el expediente listo para Contraloría y para su contabilidad
Liquidación de Bolsa, extracto del DCV y el informe con el precio de mercado del día: lo que la rendición de cuentas de un GAD y un examen especial van a pedir, y lo que la contabilidad de una empresa necesita para registrar la operación. Ordenado desde el primer día.
Sin costo
¿Empezamos por el primer paso?
Envíenos los datos del bono y le decimos cuánto vale hoy.
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Preguntas

Lo que suelen preguntarnos.

Respuestas cortas a las dudas de siempre. Para su caso concreto, lo mejor es conversarlo.

01¿Puede un GAD vender Bonos del Estado?
Sí, sea prefectura, municipio o junta parroquial rural: a través de una casa de valores autorizada y en bolsa, que es donde se forma el precio de mercado. También puede conservarlos o entregarlos en dación en pago: el Ministerio indicó en 2024 que los gobiernos locales podían destinar los bonos recibidos a cubrir deudas con el Banco de Desarrollo del Ecuador o con sus proveedores.
02¿Qué va a pedir Contraloría?
Que la operación se hizo en bolsa, a precio de mercado y con respaldo documental: la Liquidación de Bolsa, el extracto de la subcuenta en el DCV y la autorización interna que corresponda. Se lo dejamos ordenado.
03¿Qué es la dación en pago?
Es el mecanismo, voluntario, por el que el proveedor acepta Bonos del Estado o Certificados de Tesorería a cambio de los saldos que el Estado le debe. Existe desde 2020 y se ha usado tanto para obligaciones de ejercicios anteriores como para obra pública reciente.
04¿Me conviene aceptarlos?
Depende de cuánto valgan hoy en el mercado frente a esperar el pago en efectivo. Antes de firmar podemos decirle a qué precio se estarían vendiendo bonos de esa emisión, para que negocie sabiendo.
05¿Puedo vender solo una parte?
Sí. El bono es electrónico y fragmentable: se vende el monto que se necesite y el resto sigue cobrando intereses. Es, además, lo que el Ministerio recomienda.
06¿A qué precio se vende?
Al precio de mercado del día. Depende del cupón del bono, del plazo que le queda y de la tasa que exigen los compradores en ese momento; un bono cuyo cupón está por debajo de la tasa de mercado se vende bajo par, y uno con cupón alto puede venderse sobre par.
07¿Y si no vendo?
No pasa nada: el interés y el capital se acreditan en dólares en la cuenta del tenedor, automáticamente, en las fechas del calendario del bono.
08¿Cuánto cuesta?
Abrir la subcuenta no cuesta. Vender lleva una comisión sobre el valor de venta, que se negocia y se acuerda por escrito antes de la orden.

Información referencial. Las condiciones de cada bono dependen de su emisión y el precio de venta lo fija el mercado el día de la operación. Las recomendaciones citadas son del Ministerio de Economía y Finanzas. Esta página es informativa y no constituye una oferta ni asesoría de inversión personalizada.

Le pagaron con Bonos del Estado. ¿Y ahora?

Por qué tiene bonos en la mano.

Por qué tiene bonos en la mano.

Qué es exactamente lo que recibió.

Tres caminos, y la decisión es suya.

Lo que recomienda el Ministerio de Economía y Finanzas.

Es el instrumento más seguro del país

No es un papel: es electrónico

Hace falta una subcuenta de valores

Puede cambiar de casa de valores

Venda solo lo necesario

Se vende a precio de mercado

La comisión es de libre contratación

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Si se vende, se vende en bolsa

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